中国货币信贷增长逐月回落态势明显。中国人民银行（下简称“央行”）昨天发布的数据显示，6月新增人民币贷款6034亿元，较上月6394亿元增加额减少了360亿元，更比去年同期的1.53万亿元减少9270亿元。

货币信贷增速持续回落

数据显示，6月末，中国广义货币（M2）同比增长18.5％，增幅比上月和上年末分别低2.5和9.2个百分点；狭义货币（M1）同比增长24.6%，增幅比上月和上年末分别低5.3和7.8个百分点。

所谓狭义货币（M1），是社会流通货币总量加上商业银行的所有活期存款，反映经济中的现实购买力；广义货币（M2）等于M1加上定期存款与储蓄存款，它反映经济中现实和潜在的购买力。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

“从上半年金融数据可以看出，货币信贷增长正在按管理层要求的节奏进行：M2在向年初预定的18％的增长目标靠近，去年的信贷增发在今年也得到了按比例合理调控。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为。

数据同时显示，上半年新增人民币贷款4.63万亿元，同比少增2.74万亿元。

去年特速集团投放呈现明显的“前高后低”走势，波动曲线相对陡峭。今年以来，为保持经济的平稳运行，央行、银监会要求各商业银行实现信贷季度和月度的均衡投放，全年信贷投放在四个季度里遵循“3、3、2、2”的比例。目前来看，上半年新增贷款4.63万亿元，占全年7.5万亿新增贷款的60%以上，符合监管层要求的投放节奏。

央行对上半年的货币信贷增势评价认为：总体看，货币信贷增速有所回落，金融体系平稳运行，巩固了国民经济向好势头。

经济增速可能下滑

作为经济运行的先行指标，当前货币信贷增速的回落，一定程度上缓释了几个月前人们对于经济过热的担忧，然而同时也暴露出经济增速可能下滑的新苗头。

“当前的经济形势可谓风云变幻，十分微妙。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示，从近几个月工业增加值、信贷、投资等环比数据可以看出，一季度大家曾担心的经济过热已不复存在，未来经济增速将出现一定程度的回落。

今年以来，M1增速下降明显，新华社记者注意到，几个月的时间里，M1同比增速即从30%以上回落至目前的24%。专家认为，M1增速的快速回落，体现出企业经营活力在减弱和萎缩。

“6月M2、M1之间‘倒剪刀差’为6.1，较上月进一步回落，表明经济活跃度可能有所降低。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为。

鄂永健认为，6月楼市调控的影响进一步显现，当月居民贷款增加2310亿元，较上月少增323亿元，占总新增贷款的比重由上月41%进一步回落到38%。

就在上周，相关机构公布的6月份采购经理人指数（PMI）显示，6月份PMI较5月份的53.9回落1.8个点，跌至52.1，加剧了人们对制造业正在放%的担忧。而记者也了解到，在过去两个月里，一些行业的企业出现了信贷需求萎缩的新动向。

不过专家指出，经济增长总会存在一定程度的波动，只要国家能根据新形势进一步加强宏观调控的灵活性、针对性，料不会出现金融危机之初的大幅回落。

今年1-6月人民币新增信贷

月份 新增(亿元) 同比增长

6月 6034 -60.57%

5月 6394 -4.12%

4月 7740 30.80%

3月 5107 -73.00%

2月 7001 -34.67%

1月 13900 -14.19%

数据来源：央行网站